کرمی و همکاران(۱۳۸۴)در سال ۱۳۸۴ کرمی و همکارانش در پژوهشی تحت عنوان « بررسی کاربردی الگوهای پیشبینی ورشکستگی زیمسکی و شیراتا در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران» به ارائه مدلهای جدید بر مبنای الگوی پیشبینی ورشکستگی زیمسکی و شیراتا متناسب با شرایط محیطی ایران پرداختند. نتایج آزمون فرضیهها نشان داد که هردو الگو، توانایی تقسیم شرکتها را به دو گروه ورشکسته و غیر ورشکسته دارند اما متغیرهای مستقل الگوها، تأثیر یکسانی در پیشبینی ورشکستگی شرکتها ندارند
-
- اعتمادی و چالاکی (۱۳۸۴)، به بررسی رابطه بین عملکرد و تقسیم سود نقدی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۷۷ تا ۱۳۸۱ پرداختند. نتایج حاصل از آزمون فرضیات تحقیق نشان داد که بین عملکرد و تقسیم سود نقدی در کلیه شرکتهای مورد مطالعه بدون توجه به صنعتی که به آن تعلق دارند، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.
-
- امینی (۱۳۸۴) ارزیابی ورشکستگی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران را در فاصله سالهای ۱۳۶۹ الی ۱۳۸۲ را موردبررسی قرار داده است. فرضیه تحقیق عبارت است از طریق مدل آلتمن میتوان ورشکستگی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار را پیشبینی کرد. نتیجه آن فرضیه تحقیق را با ۸۹ درصد ضریب اطمینان قبول کردهاست و فرض آماری یا پوچ رد شده است.
-
-
- هارونکلایی (۱۳۸۴) رابطه شاخصهای ورشکستگی و تداوم فعالیت در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله سالهای ۱۳۷۶الی ۱۳۷۹ بر اساس مدل آلتمن را موردبررسی قرار داده است. فرضیه تحقیق عبارت است از شرکتهایی که تداوم فعالیت آن ها دارای ابهام است شاخصهای ورشکستگی آن ها در سطح پایینتری از سایر شرکتها قرار دارد. نتیجه آن با توجه به تأیید شدن فرضیه تحقیق مبنی بر وجود رابطه بین شاخصهای ورشکستگی و تداوم فعالیت میتوان از شاخصهای ورشکستگی برای پی بردن به ابهام در خصوص تداوم فعالیت شرکتها استفاده کرد.
-
-
- سلیمانی، (۱۳۸۴)”در پژوهش خود با عنوان ” ارزیابی توانمندی مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران و ارائه مدل زواگین بر مبنای آن ” به دنبال درجهبندی و رتبهبندی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای توانایی نسبی تداوم فعالیت (توانمندی مالی) بر اساس مدل زاوگین شدند. برای این امر، یک نمونه سیتایی شرکتهای ورشکسته (شرکتهایی که دارای زیان انباشتهای بیش از ۵۰ درصد سرمایه میباشند) و یک نمونه سیتایی از شرکتهای غیر ورشکسته در دو مرحله انتخاب شده است. (در مرحله اول شرکتهایی انتخابشدهاند که دارای بیشترین سود انباشته بوده و در یک دوره زمانی دهساله زیان ندادهاند و در مرحله دوم شرکتهایی برگزیدهشده که با شرکتهای ورشکسته هم صنعت بودهاند). همچنین اطلاعات شرکتها در سه دوره زمانی مربوط به سال ورشکستگی، یک سال قبل از ورشکستگی و میانگین پنج سال قبل از ورشکستگی مورد آزمون قرارگرفته است. نتیجه به دستآمده از تحقیق، حاکی از این امر است که به دلیل شرایط محیطی و اقتصادی حاکم بر بورس ایران، مدل زاوگین برای پیشبینی احتمال ورشکستگی کارا نبوده و مناسبترین مدل، مدلی است که ضرایب آن بر اساس شرایط ایران تعدیل گردیده باشد.
- راعی و فلاحپور، (۱۳۸۳)در پژوهش خود با عنوان “پیشبینی درماندگی مالی شرکتها با بهره گرفتن از شبکه های عصبی مصنوعی ” به مقایسه قدرت پیشبینی کنندگی شبکه های عصبی در مقایسه با روش تفکیککننده خطی چند متغیره پرداختهاند. آن ها شرکتهایی که مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت بودهاند، را از سالی که مشمول این ماده شدهاند به عنوان شرکتهای درمانده مالی تعریف کردند و با بهره گرفتن از اطلاعات مالی سنوات قبل، اینگونه شرکتها را پیشبینی کردهاند. پنج متغیر موردبررسی در این تحقیق عبارتاند از، نسبت جاری، نسبت سود قبل از بهره و مالیات به داراییها، حقوق صاحبان سهام به بدهیها، سرمایه در گردش بهکل داراییها و نسبت سود قبل از بهره و مالیات به فروش. آن ها درمجموع ۴۰ شرکت درمانده مالی در سنوات ۷۳ تا ۸۰ را که مشمول شرایط تعیینشده بودهاند، در نمونه قرار داده و۴۰ شرکت نیز از میان سایر شرکتها به صورت تصادفی و به عنوان شرکتهای سالم انتخاب کردهاند. میانگین صحت پیشبینی مدل تفکیککننده خطی بهطورکلی ۴/۹۳٪ و صحت پیشبینی مدل شبکه های عصبی مصنوعی ۳/۹۵٪ محاسبهشده است. آن ها نقطه انقطاع را در مدل تفکیککننده خطی معادل ۵/۰ فرض کردهاند. درنهایت چنین نتیجهگیری کردهاند که “مدل ANN شبکه های عصبی مصنوعی ” در پیشبینی درماندگی مالی، به طور معنیداری نسبت به “مدل MDA مدل تفکیککننده چند متغیره ” از دقت پیشبینی بیشتری برخوردار است. درهرحال، با توجه به دو نکته، نتیجهگیری یادشده قابلتأمل است : استفاده آن ها از نقطه انقطاع ۵/۰ در مدل تفکیککننده چند متغیره، و تفاوت نسبتاً کم صحت کلی مدلهای یادشده (۳/۹۵٪ در مقایسه با ۴/۹۳٪).
حاجی زاده(۱۳۸۲)در سال ۱۳۸۲ حاجی زاده در تحقیقی با عنوان « آزمون مدل پیشبینی سلامت مالی شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران» از مدل آلتمن برای پیشبینی سلامت مالی شرکتهای نساجی و دارویی استفاده نمود و در نهایت به این نتیجه رسید که اعداد Z حاصله از مدل آلتمن از نظر خطای نوع اول – آلفا – (شرکت ورشکسته است ولی غیر ورشکسته ارزیابی میشود) و خطای نوع دوم – بتا – (شرکت ورشکسته نیست ولی ورشکسته ارزیابی میشود) در شرکتهای نساجی با وضعیت واقعی این شرکتها انطباق دارد ولی در صنعت دارویی با وضعیت واقعیشان انطباق ندارد.
- مظلومی، ۱۳۸۲، تعامل بین گونه های مختلف مالکیت و تأثیر آن بر عملکرد مالی سازمان را بررسی کردهاست که گسترده وسیع تری از مالکیت را دربر گرفته و در واقع مالکیت سهامداران را به سرمایه گذاران نهادی ( شامل : شرکتهای بیمه، صندوق بازنشستگی و سازمان تامیت اجتماعی وسایر نهادهای سرمایه گذاری) اختصاص داده است. دوره زمانی تحقیق ۱۳۵۷ الی ۱۳۷۹ بود.در این تحقیق نسبت مالکیت هریک از گروههای فوق از کل سهام، متغیر مستقل را تشکیل میدهد و متغیر وابسته تحقیق عملکرد شرکت است که با معیارهای ROE، نسبت ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به ارزش دفتری آن [۱۴]، P/E، ROA، و Q توبین سنجیده شده است.
از یافته های این تحقیق می توان دریافت که مالکیت سرمایه گذاران نهادی، به ویژه زمانی که در دوره سهامداران عمده شرکت قرار می گیرند این فرصت را فراهم می آورند که هزینه های نمایندگی کاهش یابند. در نتیجه ساختار مالکیت شرکت ( به معنای تمرکز و تنوع آن) قادر است بخشی از نوسانات در عملکرد مالی شرکت را توضیح دهد.
در این رساله وجود رابطه ای مثبت میان سهم مالکانه سرمایه گذاران نهادی با عملکرد مالی شرکت نشان داده شده است.البته قابل ذکر است که میان پنج سنجه معرف عملکرد مالی شرکت این تأثیر مثبت و معنادار فقط برای نسبت ROA قابل مشاهده است.